Benzinga.com: Výdělky za třetí čtvrtletí zdůrazňují odlišné cesty pro americké Cannabis obchodníky

In Ekonomika USA
19. 11. 2023
Dr. GrowMan

V posledních týdnech se po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí mezi americkými provozovateli konopí objevily výrazné rozdíly. Navzdory společným výzvám napříč odvětvím – jako je komprese cen, napjatá spotřebitelská poptávka a přemrštěné daňové sazby – je zřejmé, že někteří operátoři mají silnější schopnost prosperovat v nepřízni osudu ve srovnání s ostatními.

Společnost Green Thumb Industries Inc

GTBIFdlouhodobě udává tempo v oboru a pokračuje ve své působivé sérii s 9,1% sekvenčním růstem výnosů a robustní kontrolou nákladů. Tato opatření vyhnala upravené marže EBITDA na 30,1 %, což znamená další expanzi oproti předchozímu čtvrtletí. Je pozoruhodné, že Green Thumb účinně převedl svůj upravený EBITDA do značných peněžních toků, které v prvních devíti měsících roku překonaly 154 milionů USD – což je číslo výrazně vyšší než u jeho nejbližších konkurentů. V důsledku silné tvorby peněžních toků společnost v září oznámila spuštění programu zpětného odkupu akcií, jehož cílem je získat až 4,4 % svých akcií v oběhu. Daleko od pouhé řeči, společnost podnikla zásadní kroky tím, že ve třetím čtvrtletí koupila 2,5 milionu akcií, což je hmatatelným důkazem jejího odhodlání dodávat hodnotu akcionářům.

Společnost Verano Holdings Corp

VRNOFpředstavila podobně působivé výsledky za třetí čtvrtletí, které ukazují pozoruhodný pokrok v efektivitě nákladů i přes zmírněný špičkový výkon. Společnost byla svědkem nárůstu hrubých ziskových marží na 55,5 % a dosáhla upraveného EBITDA ve výši 89,3 milionů USD, což odráží silný 25% růst oproti předchozímu čtvrtletí. Společnost Verano strategicky těžila ze svých operací v New Jersey a nedávného zahájení prodeje konopí pro dospělé v Marylandu, který byl zahájen 1. července. Disciplinovaný finanční přístup společnosti byl jasně zřejmý, protože se jí podařilo udržet v podstatě ploché prodejní, správní a režijní náklady navzdory ročním 12,5 milionům dolarů – meziroční nárůst příjmů. Výjimečný výkon společnosti Verano přiměl vedení k revizi výhledu volných peněžních toků pro tento rok směrem nahoru na 74 milionů USD v polovině.

Mezi menšími provozovateli konopí TerrAscend Corp

TSNDFvynikal robustním výkonem. Společnost dosáhla 23,7% mezičtvrtletního růstu tržeb, což je přední číslo v odvětví, a posílila své upravené marže EBITDA o působivých 1000 bazických bodů. Tento skok měl za následek téměř zdvojnásobení upravené EBITDA oproti předchozímu čtvrtletí. Úspěch společnosti TerrAscend, podobný jejím průmyslovým protějškům, byl poháněn jejími operacemi v New Jersey a Marylandu, spojenými s pozoruhodným pokrokem v Michiganu a Pensylvánii. Kromě provozních zisků společnost také prokázala finanční obezřetnost tím, že snížila svůj dluh, a následně snížila roční úrokové náklady o podstatných 30 % vpřed.

Třetí čtvrtletí zároveň znamenalo pro některé operátory méně příznivé období. Společnost Cannabist Company Holdings Inc.

CBSTFvykázala mírný pokles prodejů ve srovnání s předchozím čtvrtletím, a to navzdory 55% nárůstu v operacích v Marylandu. To zvýraznilo slabé stránky ve výkonnosti zbývajícího portfolia společnosti. S celkovou upravenou marží EBITDA 15,9 % zaostává The Cannabist Company za svými protějšky, přičemž oproti předchozímu čtvrtletí vykazuje pouze nepatrné zlepšení. Podobně společnost Ayr Wellness Inc

AYRWFoznámila neuspokojivé výsledky, protože společnost zaznamenala nejvyšší růst, ale podstatně pod odhady. V důsledku toho bylo vedení nuceno revidovat směrem dolů své odhady výnosů pro zbytek roku.

Celkově třetí čtvrtletí odhalilo silný potenciál nově zavedeného trhu pro dospělé v Marylandu a upozornilo na významný finanční pokrok u několika operátorů. Nicméně to také zdůraznilo rozdíly mezi společnostmi zabývajícími se konopím a předvedlo vznik vynikajících manažerských týmů. Zatímco počáteční pozornost investorů se soustředila na licence a tržní dosah, čtvrtletí osvětlilo stupňující se důležitost provozních schopností pro trvalý úspěch v dlouhodobém horizontu.